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債市日報：9月30日快資訊

2025-09-30 15:59:41 來源：新浪網

新華財經北京9月30日電（王菁）債市周二（9月30日）震蕩回暖，PMI數據基本符合預期，基本面穩步修復局面為債市松綁，國債期貨全線收漲，銀行間現券收益率除超長端外普遍回落2BPs左右；公開市場單日凈回籠339億元，月末資金利率仍表現分化。

機構認為，債市短期還是缺乏明確驅動，盡管資金面尚可，經濟數據持穩，但在股市持續走強、宏觀預期不斷改善的背景下，機構做多意愿參差不齊，短期走勢或仍跟隨股市震蕩。

【行情跟蹤】

(資料圖片僅供參考)

國債期貨收盤全線上漲，30年期主力合約漲0.10%報113.9，10年期主力合約漲0.17%報107.845，5年期主力合約漲0.11%報105.63，2年期主力合約漲0.04%報102.372。

銀行間主要利率債收益率多數下行，僅超長債延續偏弱。30年期國債“25超長特別國債02”收益率上行1BP報2.155%，10年期國開債“25國開15”收益率下行2BPs至1.971%，10年期國債“25附息國債11”收益率下行1.75BPs至1.788%，5年期國債“25附息國債14”收益率下行2.5BPs至1.6%。

中證轉債指數收盤上漲0.69%，報485.49點，成交金額759.03億元。冠中轉債、億緯轉債、金誠轉債、嘉澤轉債、塞力轉債漲幅居前，分別漲20.00%、7.33%、6.40%、6.25%、6.01%。惠城轉債、蒙泰轉債、嚴牌轉債、景興轉債、雪榕轉債跌幅居前，分別跌10.08%、5.44%、3.99%、3.70%、3.49%。

【海外債市】

北美市場方面，當地時間9月29日，美債收益率集體下跌，2年期美債收益率跌1.84BP報3.620%，3年期美債收益率跌3.08BPs報3.622%，5年期美債收益率跌3.47BPs報3.732%，10年期美債收益率跌4.26BPs報4.137%，30年期美債收益率跌5.09BPs報4.703%。

亞洲市場方面，日債收益率曲線中段小幅回落，其他期限延續上行，10年日債收益率下行0.2BP至1.641%，20年期日債收益率上行0.6BP至2.603%。

歐元區市場方面，當地時間9月29日，10年期法債收益率跌3.7BPs報3.530%，10年期德債收益率跌3.8BPs報2.706%，10年期意債收益率跌4.8BPs報3.530%，10年期西債收益率跌4.9BPs報3.260%。其他市場方面，10年期英債收益率4.5BPs報4.699%。

【一級市場】

大連市5年期“25大連債33”中標利率1.78%，全場倍數22.17，邊際倍數1.97；20年期“25大連債34”中標利率2.48%，全場倍數21.78，邊際倍數1.51。

【資金面】

公開市場方面，央行公告稱，9月30日以固定利率、數量招標方式開展了2422億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量2422億元，中標量2422億元。數據顯示，當日2761億元逆回購到期，據此計算，單日凈回籠339億元。

資金面方面，Shibor短端品種表現分化。隔夜品種上行6.4BPs報1.379%；7天期下行11.8BPs報1.405%，創2023年1月以來新低；14天期上行17.5BPs報1.702%；1個月期下行0.1BP報1.57%。

【機構觀點】

華泰固收：今年債市“鈍刀割肉”走勢令投資者倍感壓力。公募面臨銷售新規等沖擊，更為謹慎。銀行自營的難題是三類賬戶擺布難，保險面臨負債端和I9會計準則沖擊，年金等在股債間騰挪但再投資壓力大。上周債市波動較大，十年國債老券上破1.8%，進入預判區間，債市走到十字路口。目前債市賠率改善但做多空間有限，勝率上，繼續單邊走弱概率降低，股市表現和公募銷售新規仍是主要擾動。

中信證券：今年以來債市存在“長假行情”規律，這或與當前宏觀事件發生頻率提升有關，市場對于長假的避險需求也相應提升，進而影響假期前的交易行為。對國慶假期前的最后2個交易日行情或也值得樂觀一些，尤其是考慮到當前收益率已經經歷了較大幅度的調整，形態上也呈現較為合意的斜率，預計修復阻力不大。

債市日報：9月30日 快資訊

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